사상 처음으로 빅스텝 밟은 한국은행

사상 처음으로 빅스텝 밟은 한국은행

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한국은행이 기준금리를 0.5%P 올리는 '빅스텝'을 단행했습니다. 계속해서 치솟는 물가를 잡고, 한·미 기준금리 역전을 막기 위한 것으로 보입니다.

무슨 일이야?

한국은행은 13일 통화정책방향회의에서 기준금리를 연 1.75%에서 2.25%로 인상하는 빅스텝을 밟았습니다.

  • 1999년에 기준금리가 도입된 이후 0.5%P 인상은 처음입니다. 기준금리는 보통 0.25%P씩 올리고 내리는 것(=베이비스텝)이 일반적이죠.
  • 이로써 한국은행은 지난 4월과 5월에 이어 세 차례 연속으로 금리를 올렸는데요. 3번 연속으로 금리를 인상한 것도 역사상 처음입니다.

사상 최초 빅스텝, 이번엔 왜?

빅스텝을 단행한 가장 큰 이유는 '물가' 때문입니다. 최근 높은 물가 상승세가 지속되고 있어 고물가 상황의 고착을 막기 위한 선제적인 대응의 필요성이 높아진 것이죠.

  • 6월 소비자물가 상승률은 6.0%로, 1998년 외환위기 이후 24년 만에 가장 높은 수준입니다. 물가 상승세가 지속되지 않도록 만드는 장치가 필요한 이유입니다.
  • 금리가 오르면 물가 상승세가 다소 진정됩니다. 기준금리를 인상한다는 것은 돈을 빌리는 비용을 높이겠다는 의미인데요. 금리가 오르면 대출금리도 함께 올라가 돈을 빌리려는 수요가 줄어들고, 사람들이 돈을 덜 쓰게 돼 물가가 내려가는 것이죠.
  • 최근 인플레이션 기대심리도 커지고 있어, 한국은행은 이를 잡는 것이 중요하다고 판단했는데요. 앞으로 물가가 더 오를 거라고 사람들이 예상하면, 나중에 할 소비를 앞당겨 지금의 인플레이션이 더 심각해질 수 있기 때문입니다.

또 다른 이유는?

미국의 자이언트 스텝 가능성 때문입니다. 미국보다 우리나라의 기준금리가 낮아질 경우 더 높은 수익률을 원하는 외국인 투자자들의 자금이 빠져나가면서 원화 가치가 하락할 가능성이 높기 때문입니다.

  • 미 연준이 금리 인상에 속도를 내면서 미 달러화가 강세를 보이고 있습니다. 현재 달러 환율이 13년 만에 처음으로 1,310대에 안착했는데요. 이렇게 환율이 상승하면 수입물가가 올라가 전반적인 소비자물가도 상승합니다.
  • 지난달 15일 미국 연준이 한꺼번에 기준금리 0.75%P를 올리는 자이언트스텝을 단행하면서 미국의 금리가 한국과 같아졌는데요. 심지어 미국은 이번 달에도 큰 폭의 금리 상승을 예고하고 있어, 한-미 기준금리 역전을 피하고자 0.5%P를 인상한 것입니다.
  • 미국보다 우리나라의 기준금리가 낮으면 해외 투자자들의 투자금이 빠져나가면서 달러 가치가 상승하고, 원화 가치가 낮아집니다. 원화 약세는 곧 수입물가 상승으로 이어져 국내 소비자물가를 더 오르게 하기 때문에 이를 막고자 하는 것이죠.

빅스텝, 왜 중요할까?

빅스텝으로 인해 경기가 다소 둔화하고, 가계 이자 부담이 2배씩 늘어날 것으로 보입니다. 반면, 주식시장에서는 금리에 대한 불확실성이 해소되면서 주가의 변동성이 줄어들 것으로 보입니다.

  • 기준금리를 올리면 물가는 안정시킬 수 있지만 가계 이자 부담이 커지는데요. 그런데도 한국은행은 최근 크게 오른 물가를 잡는 일이 우선이라고 판단했습니다.
  • 기준금리가 높아지면 은행 등 금융기관의 자금 조달 비용이 늘어나고, 금융기관이 소비자에게 적용하는 금리도 올라가게 됩니다. 그래서 가계 이자 부담이 늘어나는 것이죠.
  • 기준금리가 0.25%P 인상될 때마다 전체 가계 이자 부담이 연간 3조 3,000억원씩 증가합니다. 빅스텝을 단행하면 6조 6,000억원이 증가하게 되죠. 지난해 8월 이후 기준금리가 총 1.75%P 인상된 것을 생각하면 1인당 연간 이자 부담이 약 114만원 늘어난 것입니다.
  • 주식시장에서는 기준금리 인상 폭이 당초 예상치에 부합하면서 코스피 지수는 상승마감했습니다. 금리에 대한 불확실성이 해소돼 안도감이 형성된 것입니다.

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    👉  [DEEP BYTE] 한국과 미국의 금리가 역전되면 어떻게 될까?
  • 우리나라에서 빅스텝을 밟기 전, 미국에서 기준금리를 0.75% 올리는 '자이언트스텝'을 단행했어요. 이 자이언트스텝은 우리나라의 빅스텝과 정확히 어떤 관계가 있을까요?
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