코앞으로 다가온 러시아 디폴트

코앞으로 다가온 러시아 디폴트

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🐰 Inhye

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ⓒ Unsplash

디폴트 직전까지 온 러시아

지난 8일, 글로벌 신용평가사인 스탠다드앤푸어스(S&P)가 러시아 신용등급을 제한적 디폴트*를 의미하는 ‘CC’에서 선택적 디폴트를 의미하는 ‘SD’로 강등했습니다. 지난달 17일 ‘CCC-‘**에서 ‘CC’로 강등된 지 불과 3주만에 내려진 결정이죠.
*디폴트란 특정 국가가 외국으로부터 빌린 돈을 계약기간 내에 갚지 못해 부도에 이르는 상황을 일컫습니다.
**CCC-는 투자 시 원금과 이자를 돌려받을 가능성이 의심스러운 수준을 의미합니다.

선택적 디폴트란 다른 채무는 정해진 기간 내에 지급하지만, 특정 채무에 대해서는 선택적으로 의무를 이행하지 못하는 상황을 말하는데요. 선택적 디폴트(SD)는 통상적으로 디폴트 직전 단계로 평가되기 때문에, 러시아의 국가 부도가 현실화되고 있다는 평가가 나오고 있습니다.

러시아, 디폴트 위기에 처한 이유는?

지난 4일 미국 정부가 러시아에 가한 금융 제재는 러시아의 디폴트 위기에 결정적인 영향을 끼쳤습니다. 미국 재무부는 러시아가 미국 금융기관에 맡겨둔 달러로 채무를 상환하는 것을 금지했는데요. 러시아는 현재 미국 금융기관에 6,300억달러를 보유하고 있는데, 달러로 지급해야 하는 채무의 상환에 이 돈을 사용하지 못하게 한 것입니다.

미국은 해당 제재를 통해 러시아가 우크라이나 전쟁을 계속하는 데 필요한 자원을 고갈시키고자 하는데요. 러시아가 채무를 상환하기 위해 자국에 보유 중인 달러를 사용도록 해, 전쟁에 돈을 쓰지 못하게 하는 것입니다. 만약 러시아가 채무를 상환하지 않는다면, 디폴트가 발생하게 되죠.

러시아가 달러가 아닌 루블화로 채무를 상환하는 방법도 있는데요. 그러나 국제 금융기관들이 계약상 합의되지 않은 루블화로 채무를 상환할 수 없다고 이미 선을 그은 만큼, 달러나 유로 등으로 지불해야 하는 채무를 루블화로 상환하는 경우에도 디폴트가 발생하게 됩니다.

이러한 제재로 인해 러시아는 지난 4일 달러채 이자 지급에 차질을 겪었습니다. 러시아는 만기가 돌아온 달러채 이자 6억 4,900만달러를 JP모간체이스 은행을 통해 지급하려고 했는데요. 하지만 미국 재무부는 러시아가 미국 은행을 이용해 이자를 지급하는 것을 불허했죠. 결국 러시아는 이자 지급을 못했으며, 국내 특별 계좌에 루블화로 해당 이자를 보관하고 있다고 밝혔습니다. 그리고 이러한 행위를 통해 채권 상환 의무를 완전히 이행했다고 덧붙였죠.

러시아 디폴트, 현실화 될까?

달러화 채권 이자를 루블화로 지급한 러시아는 지난 5일부터 30일간의 유예기간을 가지게 되었습니다. 다음 달 4일까지 러시아가 달러로 이자를 지급하지 못할 경우 러시아는 디폴트 상황을 맞게 되는데요. 디폴트가 선언될 경우, 러시아는 원금 전액을 상환하고 디폴트에 따른 법적 문제가 합의되기 전까지 채권을 발행할 수 없게 됩니다.

전문가들은 러시아가 우크라이나에서 철수하지 않는 한, 러시아의 디폴트 선언 가능성이 높을 것이라고 관측하고 있습니다. 이는 1917년 볼셰비키 혁명 이후 최초의 외화 채권에 대한 디폴트로 앞으로 몇 년간 러시아 경제에 막대한 영향을 끼칠 것으로 예상되는데요. 다만, 러시아가 이미 수많은 제재로 인해 국제 사회와 분리되어 있는 만큼, 세계 경제에 미칠 영향은 크지 않을 것으로 보입니다.

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